Уоррен Баффет опубликовал послание акционерам, в котором признал «несколько» своих ошибок и назвал нынешние экономические показатели в США исключительно благоприятными
Глава холдинговой компании Berkshire Hathaway Уоррен Баффет, считающийся гуру инвестирования, в субботу опубликовал ежегодное послание акционерам. С такими письмами он обращается с 1965 года. За весь 2015 год акции Berkshire Hathaway подешевели на 12,5%, в то время как индекс S&P500 поднялся на 1,4%, это худший показатель для инвестора с 2009 года. С начала 2016 года акции фирмы стабильно торгуются в районе $130–135 за бумагу.
В письме Баффет признает, что в минувшем году он сделал «несколько» ошибочных инвестиций, в первую очередь это касается покупки компаний целиком. «Я совершу и другие ошибки, вы можете быть в этом уверены, если удача от нас отвернется, они затронут и наши операции на более низком уровне», — предупреждает он.
Покупку акций высокотехнологичных компаний, в том числе и IBM, которая принесла ему убыток, он ошибкой не считает и от активов избавляться не собирается. «Мы ожидаем, что стоимость наших инвестиций в IBM восстановится на рынке и в конце концов превысит сумму нами заплаченную», — считает он.
Как отмечает Fortune, Баффет всегда подчеркивал, что его инвестиции несут долгосрочный характер и что они рано или поздно принесут доход, однако объем активов его холдинговой компании, которые в 2015 году теряли в стоимости, составил уже $1 млрд против всего $65 млн годом ранее. Помимо IBM убытки Баффету принесли крупнейший машиностроительный концерн Deere и гигант ритейла Walmart, несмотря на то что Berkshire Hathaway избавился от части акций компании, принадлежавших ему на протяжении десятилетия.
Для инвесторов и аналитиков представляют большой интерес намеки, которые делает Баффет в своих письмах. Их особенно интересуют перспективные приобретения Berkshire Hathaway в крупных компаниях, сам Баффет называет их «слонами». Аналитики также всегда обращают внимание на финансовое положение страхового бизнеса Berkshire Hathaway, который позволил Баффету создать столь крупную компанию. Речь идет о средствах, которые его страховой бизнес получил от клиентов, но которые еще не успел отправить на покрытие страхового ущерба. Именно эти средства составляют основную долю инвестиции Berkshire Hathaway.
Чистая прибыль Berkshire Hathaway, доступная для распределения среди акционеров, за весь 2015 год выросла на четверть: с $19,87 млрд до24,08 млрд. за четвертый же квартал прибыль выросла на треть, с $4,16 млрд до 5,48 млрд. Тем самым прошедший квартал стал наиболее удачным для холдинга Уоррена Баффета.
Выручка за 2015 год росла более скромными темпами и составила $210,82 млрд против $194,67 млрд годом ранее. Выручка от страхового бизнеса (основного для группы Баффета) составила почти $163 млрд, свыше 75% от всего оборота.
В то же время за весь 2015 год котировки Berkshire Hathaway упали на 12,5%, тогда как индекс S&P 500 (в составе которого торгуется компания Баффета) вырос на 1,4%.
Америка будущего
Наступивший 2016 год, напоминает Баффет, для США является годом президентских выборов. «Все кандидаты говорят о проблемах нашей страны (с которыми якобы справятся только они). Как результат в такой атмосфере многие американцы уверены, что их дети будут жить хуже них самих, — сетует бизнесмен. — Напротив, рождающиеся сейчас юные американцы станут самым счастливым поколением в истории».
Баффет напоминает, что ВВП США на душу населения составляет $56 тыс. — «в реальном выражении, — напоминает он свое послание прошлого года, — это потрясающее шестикратное увеличение уровня 1930 года, года, когда я родился». По его словам, с тех пор американцы не стали ни умнее, ни работоспособнее, просто их работа стала куда более эффективной: «этот могущественный тренд сохранится, американское экономическое чудо продолжается».
Цифры экономического роста в 2%, которые не впечатляют кандидатов в президенты США, Баффет считает исключительно благоприятными — этот рост выразился в увеличении подушевого ВВП на 1,2%, но если его экстраполировать на поколение, то есть на 25 лет, это дает прибавку в целых 34,4%. Для одного человека это составит дополнительные $19 тыс. в год, для семьи из четырхх — $76 тыс. «Политики сегодняшнего дня не должны проливать слез над детьми завтрашнего дня», — приходит к выводу инвестор.
Распределение этого богатства справедливым образом — уже другой вопрос, считает Баффет, подчеркивающий свою близость к демократам и поддерживающий идею повышения налогов на сверхбогатых. Разрыв между богатыми и бедными, инвесторами и работниками физического труда и в первую очередь между теми, чьи таланты высоко ценятся на рынке труда, и теми столь же достойными американцами, которые не имеют востребованных рынком навыков, никуда не денется, уверен он. «Конгресс останется рулем битвы, деньги и голоса будут оружием, а лоббинг останется быстрорастущей отраслью», — говорит Баффет.
Мастер интриги
Помимо намеков на грядущие приобретения, разбора совершенных ошибок, показателей страхового бизнеса от 85-летнего бизнесмена ждут и того, что он назовёт имя своего потенциального преемника. Как и в предыдущие годы инвестор предпочёл обойти этот вопрос стороной.
Зато Баффет дал прямой совет по инвестированию. Хотя он подчеркнул, что сам всегда предпочитает дружественные поглощения, в некоторых случаях враждебные поглощения также вполне возможны – когда главы поглощаемых компаний “забывают, что они служат акционерам”, а система сдержек и противовесов в лице совета директоров не всегда действует. Когда члены совета “просто не желают ставить вопрос о переменах”, в таком случае в игру должны вступить активные инвесторы.
