Рубль переместился со 2-го на 22-е место в списке наиболее серьезно подешевевших относительно доллара валют.
Российская валюта в 2014 году девальвировала на 44,2%, что давало ей второе место в перечне наиболее подешевевших валют относительно доллара. В 2015 году рубль ослаб на 20,3%, и это уже 22-е место. Об этом свидетельствует статистика сервиса Bloomberg, с которой ознакомились «Известия». С начала 2016 года рубль ослабел еще приблизительно на 4,5%. Курсы ЦБ на 14 января: 76,43 рубля за доллар; 82,72 рубля за евро.
В последнем рейтинге рубль занял на один пункт лучшую позицию, чем турецкая лира. Она не входила в тридцатку самых ослабших мировых валют в 2014 году (падение на 8%), а по итогам прошлого года заняла 21-ю строчку (минус 20%). С начала 2016 года лира подешевела на 3,8%.
Из валют стран — участниц Евразийского экономического союза позитивную динамику в этом рейтинге продемонстрировали также армянский драм и белорусский рубль. Драм в 2014 году девальвировал на 15%, в 2015-м — всего на 2%, в итоге выпав из топ-30 рейтинга самых ослабевших валют мира. Белорусский рубль переместился с 5-го на 15-е место в антирейтинге — см. инфографику. С начала 2016 года армянская валюта укрепилась на 0,02%, белорусская девальвировала на 3,5%.
Сом Кыргызстана в прошлом году занял 17-е место (падение на 22,4% против 16,4% за 2014 год, 12-е место), а казахстанский тенге — 2-е место, девальвировав на 46,5% (в 2014-м падение составило 15,4%, тенге был на 13-м месте). C начала 2016 года сом укрепился на 0,05%, тенге упал на 4,9%.
Новым аутсайдером среди мировых валют в 2015 году стал азербайджанский манат (падение на 49,9%), который в 2014 году, напротив, укреплялся (+0,02%). Лидер антирейтинга 2014 года — украинская гривна — в 2015 году находится на 5-м месте. На третьем месте в списке года — замбийская квача, в 2014 году занимавшая 16-ю строчку. С начала этого года манат девальвировал на 0,6%, квача — на 0,5%, а гривна, напротив, укрепилась на 3,5%.
В 2015 году укрепилось 16 валют относительно доллара (в 2014 году — 13), с начала этого года — 26. Лидером среди укреплявшихся по итогам 2 лет является сомалийский шиллинг (+12,6% за 2015 год, плюс 57% за 2014-й): как раз с 2014 года прекратились атаки местных пиратов. В 2016 году наиболее укрепившейся валютой является украинская гривна. Евро в 2014 году ослабел к доллару на 11,7%, в 2015 году — на 10,22%, с начала 2016 года — на 0,04%.
— Динамика рубля в 2014–2015 годах была связана с падением цены на нефть (стоимость барреля марки Brent на торгах 13 января — менее $32) и фактическим закрытием для крупных компаний внешних рынков заимствования в связи с санкциями, при этом необходимость погашать внешние долги оставалась, — отмечает замдиректора центра макроэкономического прогнозирования и инвестиционной стратегии Бинбанка Наталия Шилова. — Это основные причины столь существенного ослабления рубля. При этом в целом укрепление доллара на мировой арене на нашу страну повлияло скорее через нефть — чем дороже доллар, тем дешевле может быть нефть, которая торгуется в долларах. Если рассмотреть в целом движение прочих валют развивающихся стран, то большинство из них (за исключением реала, рубля и южноафриканского рэнда) девальвировали к доллару США на уровне 8–15% за 2014–2015 годы (азиатская группа) и 30–40% (Восточная Европа, Мексика). Поэтому даже в условиях стабильной нефти без санкций снижение курса рубля на 20–30% реализовалось бы исключительно на росте курса доллара.
Шилова добавляет, что существенно помог укрепиться рублю ЦБ, который раздал более $30 млрд дешевого валютного РЕПО.
— На данный момент задолженность по данному инструменту снизилась до $20 млрд, — отмечает Шилова. — По итогам 2016 года мы не ждем позитива ни со стороны нефти, которая вероятно останется в коридоре $30–40 за баррель большую часть времени, ни по части снятия санкций. К концу года мы ожидаем 80–90 рублей за доллар при сохранении такой динамики нефти и геополитической напряженности.
Аналитик инвестиционного департамента ВТБ24 Алексей Михеев указывает, что если падение нефти и рубля в 2014 году было сопоставимым (48,2% против 44,2%), то в 2015 году нефть упала гораздо сильнее, чем рубль (35% против 20,3%).
— По-другому это можно увидеть, посмотрев цены на нефть в рублях, если 2013 год закрывался на 3,7 тыс. по нефти в рублях, то 2014 год — на 3,3 тыс., а 2013-й — на 2,65 тыс., — поясняет Михеев. — Те факторы, которые добавляли обеспокоенности по поводу рубля в 2014 году, перестали играть свою роль. Прежде всего можно отметить значительное сокращение геополитической напряженности в 2015 году. Также, хотя Запад санкции с России не снял, новых значимых не ввел.
Михеев обозначил другие причины укрепления рубля:
— Компания «Роснефть» получила в ноябре 2015 года $15 млрд от китайской кампании в качестве предоплаты, что значительно улучшило платежный баланс РФ. Поддерживает рубль и высокая процентная ставка ЦБ на уровне 11%. Недавние сообщения о сокращении бюджета на 2016 год на 10% означают, что цена на нефть, заложенная в бюджет, будет уже примерно не 3150, а 2850 рублей, и это тоже позитивная новость для рубля, ведь сейчас рубль значительно переоценен к нефти, нефть в рублях в моменте находится на отметке 2425 и разница компенсируется за счет траты резервных фондов.
Михеев констатирует: если цены на нефть в среднем останутся на текущем уровне в $31,5 за баррель марки Brent, то рубль должен будет еще значительно упасть, чтобы бюджет сошелся.
— Есть основания полагать, что нефть сейчас находится на экстремально низких значениях, на которых она долго удержаться не может, — говорит Михеев. — Нефть находится на уровнях более чем 10-летней давности. По моему мнению, нефть отскочит от текущих минимумов, и средний ее курс в 2016 году составит $50 за баррель, а средний курс рубля в 2016 году будет ниже 60 рублей за доллар.
Директор департамента стратегии и маркетинга СМП Банка Алексей Илющенко отметил, что дополнительный негативный эффект на курс рубля оказало сворачивание программы количественного смягчения США — как следствие, с 2014 года по сегодняшний день девальвация.
— По итогам 2016 года мы ожидаем цены на нефть на уровне $40 и курс рубля на уровне 67–70 рублей за доллар. Поддержку рублю может оказать пересмотр бюджета в сторону сокращения расходов и достаточно жесткая политика Центробанка. Тем не менее при текущих ценах на нефть мы ожидаем доллар на уровне 75–80 рублей в I квартале 2016 года, — говорит Илющенко.
По словам замдиректора инвестиционно-торгового департамента Абсолют-банка Андрея Зайцева, снижение импорта товаров и услуг, сокращение выездного туризма, падение зарубежных инвестиций, снижение выплат по внешним долгам в 2016 году (их ожидаемый объем — $76,5 млрд, в 2015 году показатель достигал $120 млрд) будет способствовать укреплению рубля. Зайцев считает, что для России в рейтинге валют имеет значение лишь стоимость валют ее соседей и торговых партнеров.
— Однако с учетом масштабов экономик этих стран (за исключением Казахстана) имеет смысл говорить скорее не о соотношении стоимостей валют, а об односторонней зависимости, — указывает Зайцев.
Начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий уверен, что отказ от плавающего курса рубля невозможен — это было бы кардинальной ошибкой.
— Стабилизация рубля приведет к быстрому исчерпанию международных резервов ЦБ, которые на 25 декабря составили $370,2 млрд, тогда как до кризиса 2008–2009 годов их величина достигала $598,1 млрд (8 августа 2008 года), — поясняет аналитик. — Кроме того, ЦБ не может использовать значительную часть международных резервов, принадлежащих резервным фондам, для интервенций на валютном рынке. ЦБ декларировал переход к режиму свободного плавания рубля с начала 2015 года. С конца июля 2015 года ЦБ не проводил интервенции на внутреннем валютном рынке.
Анастасия Алексеевских
Источник: izvestia.ru
